ГЛАВБУХ-ИНФО

В ходе анализа пассива необходимо решить ряд задач, главная из которых - оценить рациональность формирования финансовых ресурсов предприятия.

Методика проведения анализа пассива баланса такая же, как актива, т.е. целесообразно использовать уплотнённый сравнительный аналитический баланс и пользоваться теми же методами, в том числе чтение отчётности, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, а также применять таблицу 1.

Сведения, содержащиеся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в составе собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Таблица 1

Схема построения пассивной части аналитического сравнительного баланса

1 этап анализа.  Оценка соотношения между собственным и заёмным капиталом.

Пассив показывает, откуда взялись средства  предприятия. Необходимость в собственном капитале обусловлена потребностью в финансовой независимости и самостоятельности предприятия, но финансирование деятельности предприятия лишь за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно для сезонных работ. Кроме того, если цены на пользование финансовыми ресурсами (% по кредитам) не высокие, а предприятие может обеспечить высокую отдачу  вложений капитала, то предприятие, привлекая свободные средства, может повысить эффективность производства, рентабельность.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением при условии, что эти средства не замораживаются на длительное время в запасах, так как в этом случае возникает кредиторская задолженность, штрафы, следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала улучшают финансовое состояние, а чрезмерные – ухудшают.

В банке при предоставлении кредита предпочтение отдают тем предприятиям, вложение средств в которые возможно с меньшим риском. Это характерно для тех предприятий, у которых удельный вес собственного капитала больше, чем заемного.

Анализ структуры собственного и заемного капитала важен не только для банков и других поставщиков ресурсов и услуг при оценке риска, но и для самого предприятия, для выработки стратегии его развития.

В разных отраслях сложились разные соотношения собственных и заемных средств. Для тех отраслей, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, отношение суммы заёмных средств к собственным не должно превышать 0,5. Для тех отраслей, где оборачиваемость высокая, этот показатель может быть выше 1.

На этом этапе анализа пассива прежде всего необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, дать оценку выявленным тенденциям.

2 этап анализа. Анализ структуры заёмного капитала.

Успешность функционирования предприятия во многом определяется не только тем, какое соотношение между собственным и заемным капиталом, а также тем, какова структура заемного капитала.

Так, если предприятие в основном ориентировалось на использование краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с этими обязательствами  необходима постоянная работа по оперативному их использованию, по возврату и по привлечению новых краткосрочных займов. Целесообразнее ориентироваться на долгосрочные обязательства, хотя в современных российских условиях получение долгосрочных кредитов и займов весьма проблематично.

В процессе анализа изучают состав и давность появления кредиторской задолженности, её наличие, динамику изменения. Особенно важна эта информация для поставщиков, банков, и т.д. Значительные суммы, доля и рост кредиторской задолженности негативно характеризуют обязательность предприятия с точки зрения возврата долгов.

При анализе кредиторской  задолженности необходимо учитывать то, что она не является источником покрытия дебиторской задолженности. Необходимо сравнивать суммы кредиторской и дебиторской задолженности. Если дебиторская больше, то часть это негативно характеризует финансовый менеджмент предприятия, так как часть собственного капитала предприятие направляет на беспроцентное кредитование потребителей продукции (работ, услуг). При этом возникающая собственная потребность в финансовых ресурсах финансируется за счёт кредитов и займов, но уже на условиях платности.

3 этап. Анализ собственного капитала предприятия.

Этот анализ должен показать, какова структура собственного капитала предприятия, и какова тенденция изменения этой структуры.

Например, если доля уставного капитала снизилась, а доля нераспределённой прибыли увеличилась, то это свидетельствует о расширенном  производстве.

Таблица 2

Такой анализ целесообразно дополнить рассмотрением формирования финансовых ресурсов предприятия.

Если результат стр.7 с “+”, то собственный капитал не только покрывает долгосрочный, но и часть его направлена на содержание текущих, или оборотных активов, и это отражает благополучное финансовое состояние предприятия. Собственного капитала может не хватить на внеоборотные активы, и в этом случае предприятие прибегает к долгосрочному кредитованию.

Лекции ТИПБ